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随着量化私募规模的扩容，券商也在着手打造量化投资服务生态体系。6月2日，湘财证券总裁周乐峰在“2023·量化科技嘉年华”论坛上，以“拥抱量化新时代，中小券商的探索之路”为主题，探讨了在量化交易服务中，中小券商应该如何面对机遇与挑战。

周乐峰说：“无论是大券商还是小券商，在量化交易服务领域里，如果不牢牢抓住量化科技，不去跟量化科技公司深度合作，是不可行的。中小券商在量化交易服务过程中拥抱量化科技，要形成自己有特色的服务体系，把温度、响应速度、日常的业务整合起来。”

过去几年，随着资本市场的日趋成熟和量化科技的快速发展，量化投资已成为二级市场交易的重要组成部分。周乐峰表示，中国量化投资从兴起到发展至少跨越了三个阶段：一是2010年至2014年的量化投资1.0时代，当时主要流行低频阿尔法策略和量化对冲产品，以基本面量化叠加小市值风格暴露为主；二是2015年至2018年，开始进入量化投资2.0时代，指数增强类产品开始兴起，出现了高频阿尔法策略，但策略仍然以量价类策略为主；三是从2019年至今的量化投资3.0阶段，量化策略、产品类型越来越多样化，量价与基本面并重，行业马太效应逐渐显现。

进入2023年，不少量化产品虽然仍是正收益，但超额收益快速衰减。在周乐峰看来，在资本市场，“水涨船高”非常重要。对行业应有更多耐心，量化交易市场未来大有可为。随着全面注册制等一系列政策出台落地，证券行业将迎来重大发展机遇，也将对整个中国量化交易和服务产生深远影响。作为金融服务中介机构，券商对资本市场的交易机制、规则和交易方案最为了解，这是券商为量化交易提供服务的核心竞争力。

周乐峰表示，从海外经验来看，有不少优秀的外资机构为中国量化交易提供了样本，如嘉信理财、盈透证券、富达和先锋领航等。嘉信理财的业务主要包括两块：一块是销售美国的公募基金产品，不代销私募基金；另一块是做自己的基金产品，大部分是以量化基金为主。

在周乐峰看来，国内不论大小券商，都可以参与到量化投资赛道的机遇中来。不过，中小券商通常没有办法像专业能力非常强的券商一样自研系统，也较难花大量的人力、物力做数据研发、系统研发等工作，中小券商讲究的是实惠和实际。“面对量化新时代，中小券商和优秀的公司要加强合作，不仅要做好技术研发和配套辅助工作，更要思考如何把量化科技应用场景落实到券商交易系统，以及怎么样把机构需求和最后交易的下单及应用快速地联系起来。”他说。

近年来，湘财证券在量化领域进行了一系列的探索，2018年提出了湘财金刚钻专业交易体系，构建了专业量化交易服务团队。2020年，湘财证券内部逐步构建“2+3+N”量化服务体系，基本覆盖客户的产品管理、量化交易、策略交易、日内交易、套利交易等不同投资需求。伴随着业务快速发展，2022年，湘财证券金刚钻为超过200家私募管理人、几百亿资产提供了量化交易服务。

周乐峰表示，湘财证券现阶段的目标是希望形成一个聚焦于客户需求、充分拥抱合作伙伴的“主经纪商”模式，形成“1+1>2”的优势。